什么是股票溢价发行

什么是股票溢价发行

股票有多种不同的价值表达形式，面值和发行价是最重要的两种。面值是股票表面印制的金额，表示每单位股票所代表的资本数额；发行价格是公司发行股票时向投资者收取的价格。股票的发行价格通常不等于面值。发行价格的设定必须考虑发行人业绩增长、股票股利分配、市场利率以及证券市场供求关系等多种因素。根据发行价格与面值的关系，证券发行可分为溢价发行、平价发行和折价发行三种形式。

溢价发行可分为现价发行和中间价发行两种方式。现价发行，又称市价发行，是指根据相同或者类似股票的流通价格确定股票发行价格。这种形式通常用于公开股票发行。在发达的证券市场，公司首次发行股票时，通常会根据流通市场上同类公司（同行业、经营状况相似）股票的价格表现来确定其发行价格；公司发行新股时，发行价格按照流通市场已发行股票的价格水平确定。

中价发行是指以股票面值与现价之间的价格发行股票。我国股份公司向老股东配股时，基本采用中间价发行。根据《证券法》第三十四条规定，溢价发行股票的，发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。

溢价的确定主要考虑以下因素：发行完成后公众股占公司总股本的比例；为投资项目筹集资金所需的资金数额；公司过去的盈利能力和未来的盈利预测；公司所处行业的前景；公司的发展潜力和竞争优势；同行业上市公司二级市场表现等。具体发行价格由主承销商与公司协商确定，余款通常由主承销商承销。如果投资者认为发行价过高，可以放弃认购。